[Leer en español]

It’s a phrase that can be overused, difficult to understand, and not commonly explained.

Financial literacy. 

It sounds important, and sounds like something each person knows is important, but what does it really mean? Why is it so important? Who needs to be financial literate – just brokers? If someone thinks they know how to manage their money and finances, are they already financially literate, or should they know more? If someone doesn’t know anything about finances, where do they start?

In 2003, The United States Senate passed a resolution officially designating April as Financial Literacy Month. It is now formally recognized as a month to raise public awareness of the importance of financial literacy and maintaining smart money management habits.

To honor this important topic, we sat down with Tatania Garcia-Llanes, a Family Economic Success Advocate for Mission Economic Development Agency (MEDA) in San Francisco, who works with dozens of families and individuals on financial coaching and tax preparation everyday. She answers these important questions and shares tips and tricks every person needs to know about financial literacy, and where to start in the segment below:

What is financial literacy?

Financial literacy is being able to have knowledge of one’s own personal finances and to have the ability to manage them. Essentially, you obtain knowledge on your own, or with the help of others, in order to have a better relationship with money.  

Why is the phrase so intimidating?

It’s intimidating to many because people may believe that those who already are financially literate obtained that knowledge easily. However,  that couldn’t be further from the truth. It takes commitment and seeking out accessible resources like those MEDA provides, in order to have comfort with the subject.

Learning about financial literacy is a life-long process. However, there are also different organizations, such as MEDA, helping the community by providing financial education workshops and one-on-one coaching sessions free of charge – something it’s been doing for 50 years. If people were more aware of what resources are in the community to help gain a better understanding of finances, they might not feel as intimidated by the phrase itself because they will be able to start the process with the help of someone else. 

6 Financial Advice Tips to have a Better Relationship with Money

1. Take advantage of different financial workshops in your area. By doing this, you can learn how to read your own pay stubs and how taxes work. It’s important to start off by understanding your own finances and where your money is going. 

2. Learn in community. MEDA offers both 1:1 and group workshops with expert teachers that have cultural understanding, humility and it’s always more fun to do something with a buddy! 

3. Establish credit. Having credit is vitally important in the United States. There are coaches at MEDA in San Francisco that can help with understanding what credit is, why it is beneficial in simple terms, demystify how to build credit, and how to manage it successfully.

4. Set financial goals. When budgeting your own finances, it is important to think about the goals you have for yourself and your family members. This can help motivate oneself to spend less on certain wants (not needs) in order to achieve goals. 

5. Be emotionally ready. One thing that is very important when beginning a financial capability coaching session is being emotionally ready for the work that it will take. In order to start understanding finances, and to have a good relationship with them, you must be emotionally ready for the good and the bad that may come with learning, just like in school.

6. Think DISC. DISC stands for Debt, Income, Savings, and Credit. DISC is a concept that we at MEDA use to help clients reduce debt, increase their income, and build their credit. It is important to have a good relationship with money, and to take care of it, just like we would take care of any other relationship in our lives. 

6. Best Banking. Try to have a connection with a bank that offers direct deposit for free so you are not getting penalized for directly depositing money that comes in.

Financial literacy doesn’t need to be intimidating. With the correct simplified resources, one can become financially literate at any age and point in life. Building wealth is a life-long journey and there are resources for people in every stage of their life.

MEDA’s Financial Education and Coaching Program provides free, dynamic, Spanish and English workshops, and comprehensive one-on-one coaching for low- to moderate-income individuals and families seeking robust financial health and support services.

To set up a free appointment with financial coaches at MEDA who will help them understand and achieve their personal financial goals please contact us at capfin@medasf.org.

View a list of MEDA’s Financial Capability resources here

—-

Mes de la Educación Financiera: 6 consejos financieros para tener una mejor relación con su dinero

La educación financiera es un concepto que puede ser sobreutilizado, difícil de entender y que no se explica comúnmente.

Suena importante y parece algo que cada persona debe saber,, pero ¿qué significa realmente? ¿Por qué es tan importante? ¿Quién necesita ser educado financieramente? Si alguien cree que sabe cómo administrar su dinero y finanzas, ¿ya es financieramente educado o debería saber más? Si alguien no sabe nada sobre finanzas, ¿por dónde empieza?

En 2003, el Senado de los Estados Unidos aprobó una resolución que designaba oficialmente abril como el Mes de Educación Financiera. Ahora se reconoce formalmente como un mes para aumentar la conciencia pública sobre la importancia de la educación financiera y mantener hábitos inteligentes de gestión del dinero.

Para honrar este tema importante, hablamos con Tatania García-Llanes, guía de éxito económico familiar de MEDA y quien trabaja con docenas de familias e individuos en entrenamiento financiero y preparación de impuestos todos los días.

¿Qué es la educación financiera?

La educación financiera es tener conocimiento de las finanzas personales propias y tener la capacidad de administrarlas. Esencialmente, se obtiene conocimiento por sí mismo o con la ayuda de otros para tener una mejor relación con el dinero.

¿Por qué es la frase tan intimidante?

Es intimidante para muchas personas porque pueden creer que quienes ya tienen educación financiera obtuvieron ese conocimiento fácilmente. Sin embargo, esto no podría estar más lejos de la verdad. Se requiere compromiso y buscar recursos accesibles como los que MEDA ofrece para sentirse cómodo con el tema.

Aprender sobre educación financiera es un proceso de por vida. Sin embargo, también hay diferentes organizaciones, como MEDA, que ayudan a la comunidad proporcionando talleres de educación financiera y sesiones de entrenamiento individual gratuitas, algo que ha estado haciendo durante 50 años. Si las personas estuvieran más conscientes de qué recursos hay en la comunidad para ayudar a obtener una mejor comprensión de las finanzas, es posible que no se sientan tan intimidados por la frase en sí porque podrán comenzar el proceso con la ayuda de alguien más.

6 consejos de asesoramiento financiero para tener una mejor relación con el dinero

Aproveche diferentes talleres financieros en su área. Al hacer esto, puede aprender cómo leer sus propios recibos de pago y cómo funcionan los impuestos. Es importante comenzar entendiendo sus propias finanzas y hacia dónde va su dinero.

Aprenda en comunidad. MEDA ofrece talleres individuales y grupales con maestros expertos que tienen comprensión cultural y humildad, ¡y siempre es más divertido hacer algo con un amigo!

Construya su crédito. Tener crédito es vitalmente importante en los Estados Unidos. Hay guías en MEDA en San Francisco que pueden ayudar a comprender qué es el crédito, por qué es beneficioso en términos simples, desmitificar cómo construir crédito y cómo administrarlo con éxito.

Establecer metas financieras. Al presupuestar sus propias finanzas, es importante pensar en las metas que tiene para usted y su familia. Esto puede ayudar a motivarse a uno mismo para gastar menos en ciertos deseos (no necesidades) para poder alcanzar las metas.

Estar emocionalmente preparado. Al comenzar una sesión de capacitación de capacidades financieras, es muy importante estar emocionalmente preparado para el trabajo que se requerirá. Para comenzar a entender las finanzas y tener una buena relación con ellas, es necesario estar emocionalmente preparado para lo bueno y lo malo que pueda ocurrir al aprender, al igual que en la escuela.

Pensar en DISC. DISC significa Deuda, Ingresos, Ahorros (Savings) y Crédito. DISC es un concepto que utilizamos en MEDA para ayudar a los clientes a reducir la deuda, aumentar sus ingresos y construir su crédito. Es importante tener una buena relación con el dinero y cuidarlo, al igual que cuidar cualquier otra relación en nuestras vidas.

Mejor Banca. Trate de tener una conexión con un banco que ofrezca depósito directo de forma gratuita para que no se le penalice por depositar directamente el dinero que ingresa.

La educación financiera no tiene por qué ser intimidante. Con los recursos simplificados correctos, uno puede adquirir educación financiera en cualquier edad y punto de la vida. La construcción de la riqueza es un viaje de por vida y existen recursos para personas en todas las etapas de su vida.

El Programa de educación y capacitación financiera de MEDA ofrece talleres gratuitos dinámicos en español,  y asesoría integral individual para personas y familias de bajos y moderados ingresos que buscan una sólida salud financiera y servicios de apoyo.

Para programar una cita gratuita con los asesores financieros de MEDA que lo ayudarán a entender y lograr sus objetivos financieros personales, contáctenos a capfin@medasf.org.

Vea una lista de los recursos de aquí.